SGI : les courtiers agréés de la BRVM, mode d'emploi

Vous voulez acheter des actions à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM), coter en Bourse des titres, ou simplement comprendre comment fonctionne le marché boursier de l'UEMOA ? Il y a une règle de base à connaître : on ne peut pas acheter d'actions directement à la BRVM. Il faut obligatoirement passer par un intermédiaire agréé : la SGI, ou Société de Gestion et d'Intermédiation.

Ce guide explique ce qu'est une SGI, pourquoi elle est incontournable, comment elle travaille pour vous, et comment ouvrir un compte-titres dans les règles.

Qu'est-ce qu'une SGI ?

Une SGI (Société de Gestion et d'Intermédiation) est un établissement financier agréé par l'AMF-UMOA, le régulateur du marché financier de l'Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine. C'est l'équivalent d'un courtier en Bourse : c'est elle qui exécute vos ordres d'achat et de vente sur la BRVM.

Concrètement, quand vous voulez acheter l'action Sonatel (SNTS) ou l'action CIE (CIEC), vous ne contactez jamais la Bourse elle-même. Vous transmettez votre ordre à votre SGI, qui le place sur le marché pour vous, puis qui conserve vos titres et vous rend compte de vos opérations.

Pourquoi la SGI est-elle obligatoire ?

Le système est construit ainsi pour protéger les investisseurs. La BRVM fonctionne comme une place de marché réservée aux intermédiaires agréés : seules les SGI (et quelques autres intermédiaires habilités, comme les banques agréées) ont un accès direct au carnet d'ordres.

Sans SGI, il vous serait impossible de :

• transmettre un ordre d'achat ou de vente à la Bourse ;
• détenir des titres de manière sécurisée via le Dépositaire Central/Banque de Règlement (DC/BR), l'organisme qui centralise la conservation et le règlement des titres de la zone ;
• bénéficier du règlement-livraison automatique : depuis le 4 décembre 2025, les transactions à la BRVM se règlent en J+2 (2 jours ouvrés après la transaction), sur instruction du Dépositaire Central/Banque de Règlement validée par l'AMF-UMOA. Avant cette date, c'était J+3.

En clair : la SGI est votre porte d'entrée unique et réglementée vers la Bourse.

Le rôle concret d'une SGI, au quotidien

1. Exécuter vos ordres de Bourse

Vous passez un ordre (« j'achète 50 actions SNTS »), la SGI le vérifie, le transmet au marché et vous confirme son exécution. Elle peut aussi vous conseiller sur la manière de formuler votre ordre (ordre au marché, ordre à cours limité), sans pour autant décider à votre place.

2. Conserver vos titres

Vos actions ne dorment pas dans un tiroir : elles sont inscrites à votre nom dans un compte-titres tenu par la SGI, elle-même connectée au Dépositaire Central. C'est cette inscription qui prouve que vous êtes propriétaire de vos titres.

3. Vous tenir informé : relevés et fiscalité

La SGI vous adresse des relevés de compte (opérations, positions, valorisation de votre portefeuille). Elle gère aussi les opérations sur titres : versement des dividendes (après application de la retenue à la source, l'IRVM, dont le taux dépend du pays), détachements de droits, augmentations de capital.

4. Proposer des services complémentaires

Selon les SGI : analyses et recherche sur les sociétés cotées, gestion sous mandat (la SGI gère votre portefeuille selon un profil convenu), accès à une plateforme ou une application en ligne pour suivre et passer vos ordres.

Comment ouvrir un compte-titres : la démarche pas à pas

Étape 1 : choisir votre SGI

Comparez les SGI sur des critères objectifs : frais, qualité de la plateforme en ligne, service client, analyses disponibles, minimum d'ouverture, offres adaptées à la diaspora. La liste des SGI agréées est disponible sur la page dédiée de BourSafrique. Notre guide « Comparatif des SGI : comment bien choisir son courtier » vous aidera à trancher selon votre profil.

Règle d'or : ne choisissez jamais une SGI sur la seule promesse de « bons tuyaux ». Vérifiez son agrément et ses tarifs écrits.

Étape 2 : constituer votre dossier

Les pièces demandées sont en général les suivantes (la liste exacte varie d'une SGI à l'autre) :

• une pièce d'identité en cours de validité (passeport ou carte d'identité) ;
• un justificatif de domicile récent ;
• des photos d'identité ;
• un RIB ou les coordonnées du compte bancaire qui alimentera le compte-titres ;
• parfois un justificatif de revenus ou de situation professionnelle.

Si vous vivez en diaspora (en France par exemple), certaines SGI acceptent des dossiers à distance : demandez-leur la procédure exacte avant de vous déplacer.

Étape 3 : signer la convention de compte

Vous signez une convention qui précise les services, les tarifs et les obligations de chacun. Lisez-la : c'est là que figurent les commissions de courtage, les droits de garde et les frais divers. Demandez un exemplaire écrit du barème tarifaire.

Étape 4 : alimenter le compte et passer votre premier ordre

Une fois le compte ouvert (délai indicatif : de quelques jours à quelques semaines selon la SGI et la complétude du dossier), vous transférez des fonds, puis vous pouvez passer votre premier ordre d'achat. Le règlement-livraison intervient en J+2.

Les frais types d'une SGI : ordres de grandeur indicatifs

Les tarifs varient d'une SGI à l'autre, mais la structure est généralement la même. Voici les grandes familles de frais, avec des ordres de grandeur indicatifs (à vérifier dans le barème écrit de chaque SGI, car ils évoluent) :

• Commission de courtage : prélevée sur chaque ordre d'achat ou de vente, souvent exprimée en pourcentage du montant de la transaction, avec parfois un minimum par ordre. Exemple : une commission de 1 % sur un ordre de 500 000 FCFA représenterait 5 000 FCFA de frais.
• Droits de garde : frais annuels de conservation de vos titres, généralement calculés en pourcentage de la valeur de votre portefeuille.
• Frais de tenue de compte : certains établissements appliquent un forfait annuel.
• Frais divers : relevés supplémentaires, transferts de titres, opérations sur titres spécifiques.

Exemple illustratif : sur un premier investissement de 1 000 000 FCFA, des frais d'entrée totaux de l'ordre de 1 à 2 % représenteraient 10 000 à 20 000 FCFA. Ce n'est qu'un exemple pour comprendre l'impact des frais, pas un tarif réel.

Le point important : des frais élevés pèsent d'autant plus sur les petits ordres. Si vous investissez par petites sommes régulières, privilégiez une SGI dont le minimum de commission par ordre est bas.

Les questions à poser avant de choisir

Avant de signer, posez au moins ces questions :

1. Quel est le barème complet des frais (courtage, garde, tenue de compte) ? Puis-je l'avoir par écrit ?
2. Quel est le montant minimum pour ouvrir un compte et pour passer un ordre ?
3. Puis-je passer mes ordres en ligne ou par application mobile ? Y a-t-il un coût ?
4. Comment sont calculés et versés les dividendes ? Quelle retenue à la source (IRVM) s'applique selon mon pays de résidence ?
5. Quels relevés recevrai-je, et à quelle fréquence ?
6. Proposez-vous des analyses ou de la recherche sur les sociétés cotées ?
7. Si je vis à l'étranger, puis-je ouvrir et gérer mon compte à distance ?
8. Quels sont les délais de traitement d'un ordre et d'un retrait de fonds ?

En résumé

La SGI est l'intermédiaire obligé et réglementé entre vous et la BRVM : elle exécute vos ordres, conserve vos titres et vous rend des comptes. Bien la choisir — sur des critères de frais, de services et de sérieux, pas sur des promesses — est la première décision importante de votre parcours d'investisseur. Prenez le temps de comparer, lisez les conventions, et commencez avec des montants que vous comprenez.

Ce guide est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.